股权乘数也称为财务杠杆率,企业杠杆率计算公式

Q1:股权乘数公式是什么?

股权乘数与银行效率呈正相关。股权乘数即资产资本比,它代表银行资本的经营效率,衡量一定量的资本能够创造多少倍的资产。成熟市场上,最常使用的估值乘数可以分为3类:基于公司市值(股票价值)的乘数;基于公司价值(股票+债务的价值)的乘数;与增长相关的乘数。(一)基于公司市值的乘数1.市盈率(PER或者P/E)=公司市值/总的净利润=每股价格/每股盈余。2.价格/现金盈余乘数(P/CE)=市值/折旧分摊前的净收入。3.市值/销售收入乘数(P/S)=每股价格/每股销售收入。该指标经常用于估值互联网、通讯设备、公共及制药公司。4.格/含财务杠杆效应的自由现金流量乘数(P/LFCF)。其中,LFCF=息税前经营收入+折旧、摊销—营运资本增加额—在现行业务中的投资[1].另一个类似的乘数是:价格/可用于分配的资金乘数(P/FAD)。5.账率(P/BV)=市值/股权的账面价值=每股价格/每股账面净资产。在公司的固定增长率为g时,P/BV=(ROE—g)/(Ke—g),其中,ROE=净资产回报率;Ke=股权要求的回报率。该乘数最常用于进行银行估值。其他应用的行业还有纸浆业、房地产业和保险公司。保险公司经常使用这一比率的变体:市值/嵌入价值乘数,其中嵌入价值=股权价值+已签订的保险合同的未来现金流量的现值。6.价格/顾客数目乘数。在互联网公司和手机生产公司中经常使用。7.价格/产品生产数目乘数。经常用于估值软饮料和消费品生产公司的价值。7.价格/产品生产数量。经常用于估值水泥生产等公司。8.价格/潜在顾客数目。有时用于互联网公司的估值。(二)基于公司价值的乘数1.公司价值/息、税、折旧、摊销前盈余乘数(EV/EBITDA)。2.公司价值/销售收入乘数(EV/SALES)。3.公司价值/不含财务杠杆的自由现金流量乘数(EV/FCF)。其中,FCF=息前税后经营收入+折旧、摊销—营运资本增加额—在现行业务中的投资。(三)与增长相关的乘数1.市盈率/未来几年内每股盈余的增长率乘数(PEG)。该比率主要用于增长性行业,例如奢侈品、保健商品及技术行业等。

Q2:财务计算题

(1)经营杠杆系数=(销售收入-变动成本)/(销售收入-变动成本-固定成本)
=4000*(1-60%)/[4000*(1-60%)-1000]=2.67
(2)利息=5000*40%*10%=200
息税前利润=4000*(1-60%)-1000+200=800
财务杠杆系数(DFL)= 息税前利润EBIT/[息税前利润EBIT-利息-优先股股利/(1-所得税税率)] =800/[800-200-60/(1-40%)]=1.6
(3)复合杠杆系数(DTL)=经营杠杆系数*财务杠杆系数=2.67*1.6=4.272
(4)若今年销售收入增长30%
息税前利润=4000*(1+30%)*(1-60%)—1000+200=1280
财务杠杆系数=1280/[1280-200-60*(1-40%)]=1.22
 财务杠杆系数=普通股每股利润变动率/息税前利润变动率
息税前利润与普通股每股利润增长的百分比 这问不太会

Q3:财务管理答案,第二阶段

1、YES
2、NO
3、NO
4、NO
5、NO
6、4
7、4
8、3
9、2
10、3
11、1
12、2
13、4
14、2

Q4:财务管理计算题

第一题
1、经济订货量
(2*250*640000)/20=16000000,开平方=4000,经济订货量为4000千克
2、存货总成本=取得成本+储存成本+缺货成本=订货成本+购置成本+储存成本+缺货成本
订货成本=年订货次数*每次订货成本=(640000/4000)*250=40000元
购置成本=640000*45=28800000元
储存成本=固定储存成本+变动储存成本=60000+4000*20=140000元
缺货成本=0
存货总成本=40000+28800000+140000=28980000元
第二题
A项目:
每一年获得的净现金流量都是相同的,可以看做是年金求现值的问题。
300000=102962*(P/A,IRR,4),(P/A,IRR,4)=300000/102962=2.9137。从提供的年金现值系数表得出,IRR=14%。
B项目:
第1-2年获得的净现金流量是相同的,第3-4年获得的净现金流量是相同的,那么第1-2年是普通的年金求现值,第3-4年可以看做递延年金求现值。
300000=100000*(P/A,IRR,2)+110000*(P/A,IRR,2)*(P/F,IRR,2)
采用“逐步测试法”测算,
IRR=14%,300000=100000*1.6467+110000*1.6467*0.7695=304055
IRR=15%, 300000=100000*1.6257+110000*1.6257*0.7561=297781
可以得出实际IRR在14%和15%之间。
比较两个项目的内含报酬率,B项目的内含报酬率要高于A项目一些。
第三题
1、公司股票的预期收益率=5%+(10%-5%)*2=15%
2、股票价值=2/5%=40元
3、{[2*(1+5%)]/40}+5%=10.25%

Q5:什么是银行杠杆比率,具体计算公式是什么

就是财务杠杆比率,包括流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=(流动资产-存货)/流动负债=(现金+短期投资+应收账款)/流动负债 现金比率=(现金+短期投资)/流动负债 经营活动现金流量比率=经营活动产生的现金流量/流动负债

Q6:非上市杠杆比率计算公式

财务杠杆比率(Financial leverage ratios,Capitalization leverage ratios) 财务杠杆是指企业利用负债来调节权益资本收益的手段。财务杠杆比率指反映公司通过债务筹资的比率。
视公司具体经营情况的差异,可以适用产权比率,资产负债比率等。
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